fortune
Как отмечают аналитики, рост криптовалютного рынка в текущий момент во многом обусловлен ожиданиями положительного решения со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) относительно запуска биржевого инвестиционного фонда, привязанного к криптовалюте. Речь идёт о так называемом биткоин-ETF, который должен открыть регулируемый канал доступа к цифровым активам для традиционных финансовых институтов. На фоне этих ожиданий участники рынка закладывают в цены сценарий притока институционального капитала, а в прогнозах всё чаще фигурирует уровень $50 000 за биткоин.
Стоимость биткоина впервые с весны прошлого года превысила отметку $45 000. В моменте рост котировок составил чуть менее 10%. Усиление восходящего движения совпало с нарастающими ожиданиями скорого одобрения в США биткоин-ETF — биржевого фонда, стоимость которого будет напрямую привязана к цене криптовалюты. По информации Reuters, решение SEC может быть объявлено уже в период с 2 по 3 января, что дополнительно подогревает спекулятивный спрос.
Комментируя факторы, влияющие на текущую динамику криптовалюты, основатель и генеральный директор сервиса BitOK Дмитрий Мачихин подчёркивает, что биткоин подчиняется базовым рыночным механизмам спроса и предложения. По его словам, рост цены происходит в тот момент, когда количество заявок на покупку превышает объёмы продаж, без необходимости прибегать к теориям заговора или искать скрытые манипуляции. При этом он признаёт, что элементы рыночного давления и крупных игроков присутствуют, однако фундаментальные правила ценообразования действуют для биткоина так же, как и для традиционных активов, включая золото и серебро.
Дополнительным фактором Мачихин называет активность майнеров. Колебания их числа и изменения сложности добычи оказывают влияние на рыночное равновесие. Тем не менее, в текущей фазе ключевым драйвером остаются именно ожидания одобрения ETF в США. Такой инструмент представляет собой регулируемую ценную бумагу, стоимость которой в соотношении 1:1 отражает цену биткоина, при этом ответственность за выпуск и обеспечение фонда несёт управляющая компания под надзором регулятора. Это принципиально отличает ETF от прямого владения криптовалютой, которое остаётся нерегулируемым.
По мнению эксперта, именно наличие регуляторного контроля делает биткоин-ETF привлекательным для институциональных инвесторов — банков, пенсионных и инвестиционных фондов, оперирующих традиционными финансовыми инструментами. В случае одобрения такие структуры смогут официально инвестировать в биткоин в рамках существующих нормативных ограничений. Мачихин считает, что на фоне этих ожиданий рост может продолжиться в направлении уровней около $50 000. Однако он предупреждает, что после принятия или отклонения решения по ETF возможна коррекция, связанная с разочарованием части инвесторов и краткосрочным оттоком капитала. В более долгосрочной перспективе, по его оценке, биткоин сохранит потенциал для обновления исторических максимумов на следующем бычьем цикле.
Схожую точку зрения ранее высказывали аналитики Bloomberg. Ещё в начале декабря они прогнозировали, что на волне оптимизма вокруг запуска биткоин-ETF цена криптовалюты способна достичь $50 000. Формально SEC обязана вынести окончательное решение по заявкам на запуск фонда не позднее 10 января, что делает ближайшие недели критически важными для рынка.
Параллельно с глобальными процессами в США изменения затрагивают и регулирование криптоиндустрии в России. С начала текущего года регионы получили право вводить специальные тарифы на электроэнергию для майнинга. Такая возможность предусмотрена постановлением правительства, принятым в декабре.
Исполнительный директор российской Ассоциации криптоэкономики, искусственного интеллекта и блокчейна Александр Бражников отмечает, что легальный майнинг способен принести пользу как энергетическому сектору, так и экономике страны в целом. По его словам, майнеры являются удобными потребителями электроэнергии, поскольку работают круглосуточно и обеспечивают стабильное, равномерное потребление без пиковых нагрузок. Это делает их привлекательными для энергетических компаний.
Бражников также указывает на наличие в России значительного количества регионов с избыточными энергомощностями, которые в настоящее время не находят применения. При формировании более привлекательных тарифов в таких локациях возможно задействовать простаивающую инфраструктуру. Чем выше доля постоянно используемых мощностей, тем выше общая эффективность энергосистемы, подчёркивает он.
В то же время Федеральная антимонопольная служба разъяснила, что внедрение дифференцированных тарифов в зависимости от объёмов потребления электроэнергии направлено на борьбу с так называемым «серым» майнингом. Речь идёт о ситуациях, когда крупные объёмы электроэнергии потребляются по льготным или бытовым тарифам, что искажает рыночные условия и создаёт дополнительную нагрузку на энергосети.
