Фандинг: что это и как с ним определить настроения рынка

Фандинг, или ставка финансирования, — это периодические выплаты трейдерам, которые открыли позиции на рынке бессрочных фьючерсов. Помимо финансового аспекта, фандинг используется для оценки настроений рынка.

Что такое фандинг

• Бессрочные фьючерсы не имеют даты экспирации.
• Из-за этого стоимость фьючерса может отличаться от стоимости базового актива (например, биткоина).
• Биржи несколько раз в день пересчитывают эту разницу и применяют фандинг: начисляют или взимают ставку в зависимости от направления отклонения.

Примеры:

1. Положительный фандинг:
   • Стоимость фьючерса выше спотовой цены.
   • Ставку платят трейдеры с длинными позициями (лонг).
   • Выплата распределяется среди тех, кто открыл короткие позиции (шорт).
   • Лонг обычно позволяет заработать на росте цены актива, шорт — на падении.
2. Отрицательный фандинг:
   • Стоимость фьючерса ниже спотовой цены.
   • Ставку платят трейдеры с короткими позициями (шорт).
   • Выплата распределяется среди лонгов.

Важно: частота пересчета, время и условия могут отличаться на разных биржах.

Фандинг как индикатор настроений рынка

• Высокий положительный фандинг → большинство трейдеров открывают лонги, рынок настроен на рост.
• Отрицательный фандинг → доминирует пессимизм, трейдеры открывают шорты.
• Даже небольшой фандинг за 8 часов (например, 0,3%) в годовом выражении может составить около 300%.

Для анализа настроений трейдеры используют индикаторы на TradingView, учитывающие разницу между фьючерсами и спотовым рынком. Один из популярных инструментов — BTC Perpetual Futures Premium от пользователя M0rty.